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当我们想到货币的功能时，它不仅是一种价值储存手段，而且还可以作为各种商品和服务的交换手段。然而，加密货币市场的大部分批评来自于这样一种观点，即其高市场波动性使其难以预测，并且作为一种合法的支付方式不切实际。这主要是因为许多代币的市值仍然相对较小，因此价格仍然受到每日买卖订单的影响，这与美元和英镑等更成熟的货币不同。

这就是为什么今天，我们看到大多数加密货币无法体验到数字货币的真正好处，例如去中心化、更快的结算时间，也无法成为一种真正的支付手段，因为它的价格变化如此频繁，有一天你的以太坊可能会值钱。 “x”，但明天它可能值“y”。

加密货币领域的人们似乎认识到了这一点，并寻求某种解决方案。稳定币是一种与价值波动不大的资产（如美元）挂钩的加密货币。它们本质上是试图创建一种稳定的加密货币。 

虽然也有加密货币支持的稳定币，但本文将介绍那些由 “法定货币”支持的稳定币。 法定货币是政府发行的货币，例如美元、加元、英镑、欧元、日元。 

据101Blockchain称，已有超过200种稳定币已经在流通或正在开发中。第一个创建且最受欢迎的是 Tether (USDT)。Tether由Tether Limited发行，于2014年推出，目前市值约为 就总价值而言，它成为第四大加密货币。另一种流行的稳定币是 美元币（USDC），由 Circle 于 2018 年 9 月推出并发行，目前市值约为 两者都是法定货币支持的稳定币，这意味着它们的价值与现实世界的货币挂钩，在本例中都是美元。例如，USDC 目前的交易价格为 1 美元，并且无论如何，预计相对于美元的价格将保持在该价格。

事实上，信任是任何资产价值的重要组成部分，因为它归功于买家，它的价值确实是有保证的。以贵金属为例，例如金和银。如果我们不相信这些商品确实“珍贵”，值得我们支付溢价，那么它们的价格根本就不会达到今天的高度。

同样的概念也适用于货币，特别是本博客的主题——稳定币。对于稳定币，发行人必须保证其价值真正等于其所挂钩资产的价值，这一点至关重要。他们是如何 做到这一点的？

好吧，诸如 Tether 和 Dollar Coin 之类的资产都以某种形式的抵押品（在本例中为法定货币——美元）来支持资产。 

在这里， 向买家提出的信任 是，现有的每一个 USDT/C 都由实际的美元支持。因此，对于每一个 USDT/C，都有相应的美元，这一点很重要，因为如果买家没有任何基础从新货币中获取价值，他们就会将其出售，其价格将不再“稳定”也不等于 1 美元的美元价格。 

维持该价格的另一种方法是通过 算法挂钩。这是公司利用智能合约编写限制或增加稳定币供应的代码，以维持稳定币价格一致的地方。举例来说，假设有一种稳定币在算法上与美元挂钩，如果突然间，很多人开始在交易所购买它，它的价格就会开始上涨，挂钩就会被打破。然而，该算法可以通过将供应量增加到挂钩价格的水平来防止这种情况发生。反之亦然，当需求减少时，稳定币加密货币的供应就会受到限制。据说这些类型的稳定币在实践中通常很难实施，因此我们今天看到的大多数流行的稳定币（例如 USDC、USDT）都是有抵押品支持的。 

• 由于它们是非易失性的，最明显的用例是最终利用加密货币的去中心化和快速结算时间的优势，并将其作为商品和服务的交换媒介。然而，由于这仍然是一项相对较新的金融创新，并且仍处于监管发展阶段，因此它实际上没有被任何地方接受为合法的支付方式。
• 因此，稳定币的用途更多地转移到了加密货币交易所内。一方面，交易者可以利用比法定货币更快的结算时间的优势，以及绕过银行有时在购买加密货币时所设置的区块，在之间发送稳定币而不是法定货币。。当某些加密货币的价格不同或交易所之间存在差距时，这对于套利特别有用。交易者可以更快地在交易所之间转移资金，更自由地更快地进入交易，从而保持市场的流动性。 
• 与此重要相关的是，许多交易者使用稳定币来防范标准加密货币波动的风险。例如，如果一个人正在交易比特币并且不想冒风险兑美元下跌，那么他们可以将其交易为 USDT 或 USDC，同时保持其初始美元价值。然后，一旦准备好重新进入市场，就可以将 USDT 等交易回 BTC。这对于不允许将法定货币直接交易为加密货币的交易所尤其重要。在这些情况下，客户必须首先转换为稳定币。 

• 中心化 ——大多数人都知道，流行的稳定币公司 Tether 已经被 关于其抵押品的透明度。如前所述，此类公司通过将每个 USDT 与实际美元挂钩来建立信任。现在，涉及稳定币支持者需要按 1:1 比例持有资产的情况可能需要某种形式的*存储提供商（即托管银行），这正是加密货币精神本质上寻求避免的。 
• 缺乏透明度—— 更重要的是，此类公司受到了密切关注，因为旁观者很难完全了解账本，也很难看到 Tether 是否信守诺言。监管机构一直试图打击这一行为，自 2018 年以来，Tether 收到了许多公众批评、问责呼吁和怀疑论者的审计请求，他们声称他们没有足够的美元抵押品来支持 USDTether 的流通量。Tether 已接受调查 因与透明度不足有关的指控，并对此类指控进行了反击。今年早些时候，Tether 在解决了纽约州总检察长提起的诉讼后，再次努力赢得公众信任并提高其内部运作的透明度。他们最终 纽约州的案件，并努力赢得公众信任并提高其内部运作的透明度。他们于 2021 年 8 月发布了一份透明度报告，可以找到。

一个办法？True USD 等较新的法币支持的稳定币公司  试图通过在多家信托公司的银行账户中持有美元抵押品来解决稳定币市场中出现的透明度问题。这些银行账户每天都会公布，并接受每月审计。

• 长期用例 ——批评者还认为，随着加密货币市场的市值持续增长，价格波动性减小，随着时间的推移，稳定币的相关性可能会降低。业内许多人正在等待美国财政部关于稳定币可能存在的风险的报告，随着加密货币变得越来越稳定，我们可能还会看到更多的加密货币被采用，例如 BTC、ETH 等作为合法的支付手段。我们已经在萨尔瓦多等国家看到这种情况发生——所以谁知道未来会怎样！